Novo Nordisk inte längre Europas högst värderade bolag
Den tyska mjukvarujätten SAP har nu intagit förstaplatsen, pådrivet av en växande efterfrågan på digitala lösningar. Övertaget markerar inte nödvändigtvis ett skifte i investerarnas preferenser från läkemedel till teknik, utan speglar snarare en kombination av SAP:s framgångar samt en ökande konkurrens för Novo Nordisk inom fetma- och diabetesmarknaden.
Aktiekursen för SAP (Systemanalyse Programmentwicklung) har stigit med 36 procent på ett år, till motsvarande ett börsvärde på cirka 311 miljarder USD. Under samma period har den danska läkemedelsjätten Novo Nordisk aktie tappat nästan halva börsvärdet och värderas nu till cirka 232 miljarder USD.
Novo Nordisk blev Europas högst värderade bolag i september 2023 då man gick om LVMH, moderbolaget bakom lyxmärken som Louis Vuitton och Dior, som haft titeln sedan 2021. Därmed värderades Novo högre än Danmarks BNP, vilket kan signalera en potentiell sårbarhet vid ett dramatiskt börsfall, vilket finska Nokia är ett bra exempel på.
Från framgångssaga till motvind
Novo Nordisks resa till att bli ett av världens högst värderade läkemedelsbolag drevs på av de globala succéerna med Ozempic och Wegovy – läkemedel mot diabetes och obesitas baserade på den aktiva substansen semaglutid. Försäljningen lyfte Novo Nordisk till en värderingstopp på över 570 miljarder USD i maj förra året. Eli Lillys lansering av Zepbound, som i kliniska studier överträffade Wegovy i viktnedgång, har dock satt press på Novo Nordisks dominans på obesity-marknaden.
Novo-aktien åkte på en stor smäll i december och förlorade 90 miljarder euro i värde efter att deras nya viktminskningsläkemedel, CagriSema, inte nådde målet om 25 procents viktminskning i kliniska studier. Under 68 veckors försök minskade överviktiga deltagare i genomsnitt 22,7 procent av sin vikt med CagriSema, jämfört med 2,3 procent för placebogruppen. Resultatet var lägre än förväntat, vilket ledde till att aktien föll över 22 procent efter tillkännagivandet.
Dessutom har prisförhandlingar om att sänka priset i USA på Ozempic, Wegovy and Rybelsus, som alla innehåller samma aktiva substans, semaglutide, spätt på nedgången.
SAP störst i Europa
SAP, som är en av världens ledande leverantörer av molnbaserade tjänster, är i och med Novos börsfall Europas högst värderade bolag. Bland världens största bolag, oaktat inriktning, hamnar Eli Lilly på plats tolv och Novo Nordisk på 31. SAP som alltså är störst i Europa, återfinner vi på plats 29. Inte oväntat är 8 av de 10 största bolagen i världen amerikanska (endast två icke-amerikanska bolag tar sig in på den listan, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company och Saudi Aramco. Bland läkemedelsbolagen är Eli Lilly idag störst, medan Novo Nordisk hamnar precis utanför prispallen, på plats fyra.
